Рабочие материалы
Структурные сдвиги и динамические свойства показателей инфляции и прироста денежных агрегатов
В работе рассматривается проблема определения порядка интегрированности показателей инфляции и прироста денежных агрегатов в условиях множественных структурных сдвигов. Рассматривая возможности и ограничения существующих методов оценки структурных сдвигов и тестирования на единичный корень, автор предлагает модифицированный подход, где на первом этапе точки структурных сдвигов определяются эндогенно методом сатурации импульсными индикаторными переменными, а затем соответствующие фиктивные переменные сдвига экзогенно вводятся в модифицированный тест на единичный корень Дики-Фуллера. Такой подход позволяет осуществлять тестирование на единичный корень практически при любом количестве структурных сдвигов. Применение предложенного подхода при анализе квартальных данных по Беларуси за 1995–2009 гг. позволил сделать вывод, что показатели инфляции, рассчитанные по индексу дефлятора ВВП и индексу потребительских цен, а также приросты денежных агрегатов M0, M1, М2 и М3 являются стационарными переменными с изменяющимися средними. Даты структурных сдвигов, определенные в ходе анализа, соответствуют изменениям режимов динамики исследуемых переменных и имеют четкую экономическую интерпретацию. Полученные результаты имеют практическое значение при эконометрическом моделировании инфляции и осуществлении монетарной политики.
Исследование доступно только на английском языке.