Обзор монетарной среды. III квартал 2023 года

Обеспечение макроэкономической стабильности вступает во все большие противоречия с проводимой монетарной политикой. Монетарные условия в III квартале 2023 г. сохраняли стимулирующий характер для экономической активности. Мягкость монетарных условий поддерживалась низкими процентными ставками кредитно-депозитного рынка, которые оставались ниже своих нейтральных уровней. Денежно-кредитное стимулирование стало одним из драйверов роста ВВП и расширения положительного разрыва выпуска в III квартале 2023 г. Со стороны валютного курса влияние на экономическую активность оценивается слабо сдерживающим в III квартале 2023 г. из-за переоцененности белорусского рубля